Вчера крупнейший в мире производитель пива холдинг Inbev S.A., представленный в России компанией Sun Interbrew, официально объявил о покупке пивоваренной компании «Тинькофф», принадлежащей известному предпринимателю Олегу Тинькову. Как и предсказывал Ъ (см. номер от 2 июня), сумма сделки составила более $200 млн. Благодаря новому приобретению Sun Interbrew ликвидирует дефицит производственных мощностей и сможет начать борьбу за привлекательный рынок Петербурга, где до сих пор довольствовалась лишь скромной долей.
«Тинькофф» принадлежат два пивзавода, расположенных в городе Пушкине под Санкт-Петербургом, а также десять ресторанов. Суммарная мощность заводов – 23 млн дал. Оборот компании в прошлом году составил $42,5 млн, компания продала 1,7 млн дал пива. Доля компании на российском рынке пива, по данным исследовательской компании «Бизнес-Аналитика», чуть менее 1% в стоимостном выражении. Основные марки: «Тинькофф», «Текиза», Zooom, «Т».
Холдинг Sun Interbrew объединяет в России восемь заводов. В 2004 году компания продала 127 млн дал пива. Выручка Sun Interbrew по US GAAP составила ?691,3 млн. Доля на рынке в стоимостном выражении – 16,4% (второе место после BBH). Основные марки: «Клинское», «Толстяк», «Сибирская корона», Staropramen, Stella Artois, Beck`s, Brahma.
Согласно вчерашнему совместному релизу двух компаний, Inbev покупает 100% акций двух пивоваренных заводов, принадлежащих Олегу Тинькову. Кроме того, в распоряжение пивоваренного холдинга переходят все торговые марки компании «Тинькофф». Одноименный ресторанный бизнес остался за господином Тиньковым. Пиво в этих заведениях будет разливаться по лицензионному соглашению с Sun Interbrew. Сумма сделки по покупке пивоварен составила ?167 млн ($201 млн). Sun Interbrew принимает на себя долговые обязательства, общая сумма которых достигает почти $100 млн. Наконец, сам господин Тиньков после окончательного закрытия сделки (ориентировочно это произойдет ближе к концу года) получит кресло в совете директоров холдинга.
Сумма сделки, учитывая небольшую долю рынка «Тинькофф» и наличие долга, может показаться завышенной. Однако эксперты отмечают, что сделка вполне соответствует сегодняшнему состоянию рынка. После покупки бизнеса Олега Тинькова «свободными» в России остались только три предприятия – «Очаково», «Красный Восток» и «Пивоварни Ивана Таранова». Суммарно они занимают около 15% рынка. И покупка каждого из них обойдется потенциальному покупателю в несравненно большую сумму. Для примера: по неофициальной информации, владельцы «Очакова» просят у потенциальных покупателей $2 млрд за контроль над предприятием. Кроме того, покупая «Тинькофф», Sun Interbrew получает пакет сильных брэндов в премиум-сегменте, которые хорошо дополнят представленную в России собственную линейку продуктов. И главное, теперь у Sun Interbrew есть абсолютно новые мощные заводы: в настоящее время они производят до 23 млн дал пива и их мощности можно расширить до 48 млн дал. «По моим расчетам, стоимость брэндов Олега Тинькова составляет около $50 млн,– рассуждает аналитик ОФГ Алексей Кривошапко.– Соответственно, $150 млн за купленный завод это всего лишь немного дороже, чем построить его самим. При этом холдинг выиграл во времени».
Получив новые заводы, холдинг намерен решить для себя сразу несколько принципиальных вопросов. «Основным мотивом данного приобретения является возможность сразу решить проблему нехватки производственных мощностей в краткосрочной перспективе, с которой Inbev столкнулась в России»,– прямо говорится в распространенном вчера сообщении.
Наконец, холдинг получит плацдарм для начала экспансии на самый привлекательный пивной рынок страны – Санкт-Петербург, где средний уровень потребления пива составляет около 90 л на душу горожанина в год при среднероссийском уровне 50 л. Сейчас доля брэндов Sun Interbrew на рынке Петербурга минимальна – всего 3% (данные «Бизнес-Аналитики»). «Удовлетворив свои потребности в пиве в целом по стране, холдинг обязательно начнет наступление на рынок Петербурга»,– уверен господин Кривошапко. С ним согласен источник Ъ, близкий к сделке: «Производственные мощности, получаемые компанией, довольно велики, но это производство расположено всего в одном регионе. Поэтому для Inbev эта сделка означает перенос акцентов и наращивание своих мощностей на северо-западе».