Диктат сетевой розницы
Пивной спецназ
Давление на цены
Потребительские настроения
Погода
Показатели отрасли в цифрах
Позиции пивоваров
Ячмень и солод

Итоги 2013 года позволяют считать его самым неудачным сезоном для пивоваров в посткризисный период (после 2008 года) и даже, пожалуй, сопоставимы с самим кризисом по негативному эффекту. Государственное регулирование существенно изменило структуру розничных продаж – запрет на продажу пива в киосках привел к сокращению потребления пива и диктату сетевой розницы. Снижение интереса потребителей к массовым брендам, накладываясь на этот процесс, негативно отразилось на позициях ведущих производителей. Зато региональным и малым пивоварам, которые уже завоевали лояльность своих потребителей и во многом ориентируются на специализированную розницу, удалось удержать производство на прежнем уровне, несмотря на негативный фон.

Динамика производства пива и торгового баланса еще в июле 2012 года начала уверенно уходить в минус, и до мая 2013 года была выражено негативной. Впрочем, и наметившаяся в июне стабилизация оказалась совсем недолгой, сезон продаж был явно неудачным. Перспективы 2014 года для пивоваров выглядят немного лучше, но пока не вызывают особого оптимизма.
Проанализируем основные факторы, повлиявшие на российский рынок пива в 2013 году.

Диктат сетевой розницы

Основное давление на потребление пива оказал запрет на продажу пива в киосках. По различным оценкам, на нестационарные объекты торговли приходилось от .. до ..% продаж пива. В натуральном выражении этот объем реализации соответствовал порядка … млн. дал пива.
Дрейф потребителей от «традиционной» в сторону «современной» розницы наметился уже давно. Но рынок оказался не готов к перекрытию части традиционных каналов продаж. Не случайно ввод в действие первого этапа запрета в июле 2012 года стал точкой отсчета затяжного падения производства и продаж. Январь 2013 года, когда реализация пива в нестационарных объектах торговли была полностью запрещена, темпы падения стали двузначными.
Согласно исследованию Sberbank СIB в за март-май 2013 года, несмотря на запрет, введенный в январе, некоторые киоски по-прежнему продавали пиво: .% респондентов продолжали покупать пиво в ларьках. Впрочем, год назад этот показатель составлял ..%, а значит, сформировалась тенденция оттока клиентуры киосков в современные форматы розничной торговли.
Проведенный анализ показывает, что ..% респондентов, ранее покупавших пиво в киосках, теперь приобретают его в сети «Магнит», ..% – в магазинах «Пятерочка» и .% – в магазинах Группы «Дикси» (включая «Викторию»). Из непубличных розничных компаний «Ашан» выиграл больше других, получив .% покупателей.
Доля потребителей, покупающих пиво в основном в супермаркетах и гипермаркетах, в 2013 году выросла до ..%, с ..% в 2012 году, в магазинах «у дома» — до ..%, с ..%.
Это соотношение, в общем, не соответствует распределению покупок по каналам розницы для всех товаров. Если говорить о потреблении в целом, то на современную сетевую торговлю приходится ..% покупок. То есть, ликвидация киосков, как канала импульсных покупок пива, снизила частоту потребления у тех людей, которые покупали пиво спонтанно или не желают специально идти за пивом в точку продажи далеко от дома.
Данные о снижении потребления пива приводятся и в исследовании Sberbank СIB — более половины покупателей (..%) не уменьшили свои расходы на пиво, ..% сократили расходы частично, и только ..% участвовавших в опросе признались, что после закрытия киосков стали тратить на пиво существенно меньше.

Пивной спецназ

Очевидно, что после запрета продажи пива в киосках потребители потянулись за ним не только в сетевую и традиционную розницу. За последние 10 лет в России вырос и окреп новый формат сбыта – магазины разливного пива. Количество объектов специализированной торговли и высокий уровень покрытия во многих городах сделал «разливайки» альтернативой киоскам. В специализированных пивных точках, как правило, представлены региональные марки, а их посетители неплохо ориентируются во вкусах пива, предпочитая альтернативу и свежее пиво массовым брендам с длительным сроком хранения. Пивные магазины хорошо поддержали продажи региональных пивоваров в период экономического кризиса 2008 года, подержали и в сложном 2013 году.

Многие независимые предприятия сегодня сосредоточились на выпуске пива в КЕГ, а пивные магазины в «домашнем» регионе, и даже удаленных областях, стали для них ключевым направлением сбыта. Развитие малого пивоварения в России происходило бы гораздо медленнее без специализированной розницы, так как из-за узкого сегмента HoReCa им было бы негде реализовать свою продукцию. Соответственно, значимость магазинов разливного пива обычно обратно пропорциональна размеру пивоваренного предприятия.
Историческая родина магазинов разливного пива – это Сибирь. Местные пивовары в период быстрой консолидации рынка лучше других «регионалов» удерживали свои позиции под натиском международных компаний. Но, несмотря на лояльных потребителей и низкие цены, у них постоянно сужались возможности реализовать свою продукцию. Условия работы крупнейших сетей часто были неприемлемы для среднего пивзавода, полочное пространство многих супермаркетов было областью конкуренции исключительно лидеров рынка. Поэтому бурное развитие сетевой розницы хотя и способствовало росту рынка пива в целом, но принесло мало пользы региональным пивоварам.
Первые магазины по торговле разливным пивом появились в Новосибирске в середине 90-х годов, когда собственно, российские производители и начали разливать пиво в КЕГи. Количество пивных магазинов в Новосибирске и других городах региона с годами росло, но еще 10 лет назад это был скорее локальный феномен, связанный с устойчивыми предпочтениями местных любителей пива. Серьезным драйвером роста стало изобретение в 2004 году устройства беспенного розлива Pegas фирмой «Новосибирскпродмаш» (NPM-Group). Поставка его на поток позволила значительно увеличить оборот магазина, в несколько раз ускоряя процесс розлива пива.
До 2005 года для российского рынка в целом значение пивных магазинов, как канала реализации, почти равнялось нулю. В Москве и Санкт-Петербурге первые специализированные магазины начали открываться в 2006?2007 годах и были очень успешны. Многие предприниматели и бизнесмены были воодушевлены высокой рентабельностью на фоне низкой конкуренции. Экономический кризис несколько снизил интерес к частным инвестициям, но уже в 2009-2010 гг. начался бум пивных магазинов, значительную роль стали играть сети. И сегодня в крупных городах основная конкуренция уже идет не столько между отдельными точками, сколько между сетями магазинов.
Например, в пивной столице России — Санкт-Петербурге одной из первых в сегмент специализированной торговли пришла компания «Магазин Пива», запустившая в 2006 году сеть одноименных точек. В 2008-2009 гг. к ней присоединились сети «Лит.ра», «Пивная лавка», Beeromania, «Хмельновъ», «Пивас», «Тухер Хаус», пивные магазины «ПивО’Beer», «Пивная карта», Beeroman и т.д. Часть из них специализировалась на «живом» пиве местных производителей, некоторые – на разливном импортном.
В конце 2009 года в городе насчитывалось около .. точек продаж разливного пива (оценка «Эксперт Северо-Запад»), в 2012 году – … объектов, а в апреле 2014 года – … пивных магазинов (оценка на основе данных 2GIS).
Интересно, что в Новосибирске, уже весьма развитом с точки зрения специализированной розницы, во время бурного развития рынка «живого» пива тоже продолжался быстрый рост. Так, согласно переписи 2GIS, в начале 2010 года в городе насчитывалось … магазинов разливного пива. В 2012 году их количество выросло до …, а в апреле 2014 уже насчитывалось … точек продаж.
Всего же в России, по состоянию на начало 2014 года, в 86 городах и близко прилегающих к ним населенных пунктах насчитывалось . … точек по продаже разливного пива. Конечно, в оценках до 2013 года не учитывались киоски, которые также работали в разливном формате. Но в связи с запретом реализации пива в нестационарных объектах можно говорить о том, что сегодня эта цифра стала близка к фактической. Заметный прирост числа объектов относительно 2012 года можно объяснить вводом запрета, а также включением магазинов, которые ранее могли выпасть из поля зрения 2GIS и расширением географии за счет близлежащих небольших населенных пунктов.
В нашей оценке учитывались города, в которых проживает порядка ..% населения городской России и порядка ..% России в целом. То есть, большинство средних городов (50-100 тыс. населения) и малых городов (до 50 тыс.) выпали из нашего поля зрения. Однако в сельских регионах сложно обеспечить логистику кегового пива, а в небольших населенных пунктах число магазинов обычно невелико.
Можно полагать, что общее количество точек реализации разливного пива в России составляет около .. …, не считая супермаркеты. При оценке среднего объема продаж одной точки порядка 35 000 литров пива в год, общий объем реализации разливного пива через специализированные магазины составляет около .. млн. дал, или .% российского рынка пива.
В среднем по 86 населенным пунктам России количество магазинов разливного пива на 100 000 жителей города к апрелю 2014 года выросло до … Лидируют по относительному числу точек продаж три сибирских города – Кемерово, Барнаул и Новосибирск, где среднее число магазинов сегодня составляет, соответственно, .., .. и .. на 100 000 жителей. Сибирь лидирует и среди регионов России по относительному числу заведений. На последнем месте регионы с развитой сетевой розницей – Центральный и Северо-Западный.

По абсолютному числу магазинов разливного пива безусловным лидером является Москва, в которой насчитывается около . … магазинов разливного пива. Вдвое меньше точек продажи — в Новосибирске и … – в Санкт-Петербурге. Однако, в региональном разрезе снова лидирует Сибирь, в городах которой насчитывается . … магазинов разливного пива. На втором месте по числу точек находится Центральный регион (. … магазинов), на третьем – Приволжский регион (. … магазинов).
Основные риски для сегмента магазинов разливного пива заключаются в ужесточении государственного регулирования. Например, в начале 2014 года в Самарской и Свердловской областях региональные власти подготовили законопроекты о запрете на торговлю алкогольной продукцией в объектах, расположенных в нежилых помещениях жилого многоквартирного дома. Также существуют инициативы по увеличению минимальной торговой площади магазина, запрета пивных магазинов, вход в которые расположен со стороны фасада дома и пр.
После майских праздников Госдума рассмотрит пакет законопроектов об ограничениях на продажу алкоголя, в котором есть пункт о запрете продаж в магазинах на первых этажах жилых домов. Это предложение содержится в поправках, разработанных заксобранием Пензенской области, о чем пишет «Российская газета». Авторы законопроекта предлагают дать властям регионов право полностью запрещать розничную продажу алкоголя на первых этажах домов. Поправки разработали после многочисленных жалоб жильцов на то, что посетители таких магазинов шумят и нарушают общественный порядок, как говорится в пояснительной записке.
Эти ограничения, если они будут введены в действие, могут значительно сократить число точек продаж пива, многие из которых расположены в жилых домах.

Давление на цены

Перетекание пива из киосков в сети имело негативное влияние на рентабельность продаж пивоваров. Во время конференции для инвесторов Carlsberg Group, посвященной итогам 2013 года, президент компании Йорген Буль Расмуссен сказал о заметно более высоком давлении на процесс ценообразования со стороны современной торговли, чем это было годом ранее. Такое же давление ощущают и другие участники рынка. Эту тенденцию отражает официальная статистика отпускных цен российских производителей.
К началу сезона 2013 года российские пивовары, как и в 2012 году, повысили отпускные цены, чтобы компенсировать затяжное падение продаж. Поэтому скачок был беспрецедентным – с апреля по май 2013 года отпускные цены увеличились сразу на ..%, до ….. руб. за литр. Этому повышению предшествовали длительный период сдерживания и последующее зимнее снижение цен, которое компенсировало увеличение акцизов. Но розничная стоимость пива продолжала довольно быстро расти.

После скачка цен, как и год назад, снова был период относительной стабилизации до конца сезона продаж, но после небольшого роста в октябре цены резко упали до минимального уровня за последние несколько лет, что снова позволило полностью компенсировать рост акцизов. И снова это мало повлияло на практически линейный рост розничных цен. Этот процесс привел к заметному увеличению маржи торговцев. К декабрю 2013 года ее прирост составил ..%. Заметим, что помимо непосредственного влияния акцизов, откат цены мог быть связан с необходимостью затоварить склады дистрибуторов и торговцев в преддверии повышения в период низкого спроса зимой из-за перепроизводства.
Рассмотрим динамику отпускных цен в разрезе отдельных компаний на основе региональной статистики. Описанные выше процессы, в общем, соответствовали ценовой политике Carlsberg Group, которая как лидер рынка определяла и общероссийские тенденции. Если взять за базу начало 2012 года, то к февралю 2014 компания увеличила цены примерно на ..%, если исходить из региональной статистики.
Также можно заметить, что довольно сдержанной была ценовая политика AB InBev, которая, видимо, стремилась удержать быстрое падение своей доли рынка. Относительно принятой нами базы рост был невелик и составил, по нашей оценке, порядка .%.
Динамика роста цен на предприятиях Efes весьма разнилась, что, видимо, было связано с процессом переноса производства с закрытого московского филиала в другие регионы. Так, например, резко выросла стоимость пива в Калуге (порядка ..%) и заметно — в Ульяновске (порядка ..%), что можно объяснить перераспределением производства лицензионных и премиальных брендов. В то же время, предприятие в Республике Татарстан, вероятно, втянулось в ценовую конкурентную борьбу – падение отпускной стоимости приближалось к ..%.

Независимые производители пива по-разному выстраивали свою ценовую политику. В общем это можно объяснить различием в каналах реализации. Многие достаточно крупные предприятия, такие как «Очаково», «Томское пиво», «Дека», пивовары Ставрополья, Рязани — сдерживали рост отпускных цен. Они выступают на одном конкурентном и розничном поле с международными компаниями, предлагая альтернативу массовым брендам, но в большей степени ориентируются на экономичный сегмент рынка. Сравнительно небольшие предприятия или те, кто в значительной мере ориентируются на специализированную розницу и работают в формате разливного пива, например, «Аян», алтайские пивовары и многие другие, заметно повышали цены. Кроме того, по нашей оценке, существенно выросли отпускные цены «Московской пивоваренной компании».

Вместе с тем, все колебания цен производителей скорее были буфером для маржи торговцев, чем определяли конечные розничные цены пива. Их колебания в основном зависели от индекса цен на пищевые продукты и, если не полностью его повторяли, то, по крайней мере, совпадали по времени. Следуя общей динамике, темпы роста стоимости пива были выше, чем у пищевых продуктов.

Потребительские настроения

Уровень доходов потребителей и их настроения обычно оцениваются на основе данных официальной статистики. Однако, ввиду того, что часть доходов россиян не учитывается статистикой, все чаще для оценки их потребительской активности используются данные независимых компаний.

Если совместить данные исследовательской компании Romir относительно потребительских настроений и динамику торгового баланса, то сложно увидеть связь индекса потребительской активности (ИПА)* и рынка пива — скорее до недавних пор они находились в противофазе. Хотя, например, в Украине, такая связь довольно очевидна. Отсутствие корреляции можно объяснить насыщением российского рынка пива и тем, что основное влияние на него оказывали госрегулирование и погода. Однако существуют предпосылки для того, чтобы факторы, связанные с общим потреблением продукции начали оказывать влияние на рынок. По крайней мере, такое влияние уже указывается в отчетах международных пивоваренных компаний.

^{* Ромир–индекс покупательской активности – инструмент измерения потребительской реальности, разработанный на базе скан-панели домохозяйств Romir Household Panel. Отражает динамику потребления товаров повседневного спроса и цен, качественный и количественный состав домашнего потребления, изменения в предпочтениях мест покупок жителей российских городов. Базой для расчета индексов являются ежедневно обновляемые данные по покупкам более 100 категорий продовольственных и непродовольственных товаров в городах России с населением 100 000 жителей и более.}

По данным Romir, начинался 2013 год заметным увеличением повседневных потребительских расходов россиян, наполовину за счет роста натуральных объемов покупок продуктов питания и непродовольственной продукции, наполовину — за счет стремления покупать более дорогие товары. И до окончания высокого сезона продаж пива, сохранялась более медленная, но позитивная динамика индекса потребительской активности.
Однако в сентябре аналитики Romir начали с уверенностью говорить о формировании нового тренда снижения расходов на покупку продуктов питания для дома и значительный рост расходов на покупку непродовольственных товаров. Расходы на питание снижались, прежде всего, за счет переключения на более «экономичные» продукты. Потребители стали более внимательно и благосклонно относиться к разного рода спец-предложениям и бонусам от торговых сетей. В течение месяца они посещали (и делали покупки) в большем количестве торговых точек, чем ранее, выбирая в каждой наиболее интересные (по цене) предложения и стараясь не слишком поддаваться соблазну импульсных покупок. Очевидно, что пиво не является товаром первой необходимости, и несмотря на адаптацию к новым правилам торговли, потребители покупали меньше пива, чем годом ранее. В этой связи весьма вероятным представляется усиление конкурентной борьбы между производителями и розничными сетями за платежеспособного, но весьма экономного и рационального потребителя с одной стороны, и между производителями и розницей – за сокращающуюся маржу, с другой.
Начиная с октября 2013 года потребительские расходы перестали расти (при оценке к соответствующему периоду прошлого года). Сократили потребление и малообеспеченные потребители, и средний класс, озабоченный выплатой кредитов и покупкой валюты. После десятилетия мощного номинального (и реального) роста рынки продуктов питания и товаров повседневного спроса в России в целом приблизились к насыщению. Хотя с рынком пива это произошло уже давно — в 2008 году.
Заметим, что на сегодняшний день пиво занимает заметный процент в общих расходах россиян на продукты и услуги. К слову, всего на товары и услуги приходится порядка ..% расходов населения.
Росстат, оценивая в 2013 году структуру потребительских расходов населения для расчета индекса потребительских цен, определил долю пива – ….%. По нашим расчетам, этот процент соответствует . … рублей в год. Доля пива довольно заметна, если учесть, что всего на продовольственные товары тратится ….% среднедушевых доходов.
Расходы на пиво сопоставимы с расходами на вино, и на ..% меньше затрат россиян на водку. При этом на пиво тратят заметно больше, чем на воды и безалкогольные напитки, а также соки – в сумме на них приходится ….%.

Погода

Для прогноза динамики рынка в 2014 году необходимо учесть погодные условия предыдущего года. Прошлый сезон, в общем, способствовал продажам пива, поэтому, если рассматривать погоду как независимый фактор, то база 2013 года была высокой. Так, согласно докладу Росгидромета 2013 год в целом был очень теплым: средняя годовая температура воздуха, осредненная по территории РФ, в 2013 году, превысила норму (среднее за 1961-1990 гг.) на 1.52°С (6-я величина с 1936 г.), что на 0.45°С выше температуры 2012 года.
Март 2013 года был очень холодным практически на всей территории России (см. погодную карту Рогидромета), но этот месяц имеет мало значения для рынка пива, в силу выраженной сезонности продаж. Зато с апреля по август погода, в общем, радовала пивоваров. Исключением были некоторые регионы Сибири, где в мае-июне было довольно прохладно. Кроме того, в Европейско-Черноземном регионе и на Западной Сибири была исключительно дождливая погода. Помимо теплого лета, пивоваров ожидал бонус по завершению сезона продаж. После нейтрального по температуре и дождливого сентября, а затем умеренно теплого октября, осень решила задержаться – ноябрь был экстремально «жарким» и многие регионы побили рекорды температурных аномалий. Теплая осень, несмотря на сокращение потребительских расходов, явно повлияла на динамику рынка пива, которая с сентября по ноябрь была позитивной.

В последние годы климатологи все чаще говорят о сформировавшейся тенденции к потеплению на всей территории страны. Скорость роста осредненной по России среднегодовой температуры (линейный тренд) составила 0.43°С/10 лет. Наиболее быстрый рост наблюдается весной и осенью, но на фоне межгодовых колебаний тренд больше всего выделяется летом (0.44°С/10 лет).
Исходя из этого тренда, можно ожидать нейтрального или умеренно негативного влияния погодной базы прошлого года на динамику продаж пива в 2014 году. Позитивное влияние очевидно в марте (из-за холодов в 2013 году) и вероятно в мае (из-за сильных осадков). Выражено негативно прошлогодняя база будет влиять в ноябре — вряд ли он будет таким же теплым и в 2014 году.

Показатели отрасли в цифрах

Негативные внутренние факторы привели к сокращению производства пива в 2013 году на .%, до ….. млн. дал, согласно данным Росстата. При этом экспорт пива из России сократился на …%, до ….. млн. дал, а импорт упал на ….%, до …. млн. дал, преимущественно за счет снижения поставок из Украины. В итоге торговый баланс, который примерно соответствует размеру российского рынка пива, сократился на …%, до ….. млн. дал.

По нашей приблизительной оценке, в конце 2012 года было выпущено около .. млн. дал. пива, которые можно считать избыточным объемом, предназначенным для реализации в 2013 году. Таким образом, пивовары могут несколько смягчить повышение ставки акциза, которое происходит в начале года. В свою очередь, избыточные объемы в конце 2013 года составляли порядка .. млн. дал. Соответственно, скорректированный торговый баланс, который можно считать равным объему рынка, сократился на …%, до ….. млн. дал.

На основе средних цен производителей можно рассчитать объем выручки пивоваров. В 2013 году она сократилась на …%, до … млрд. руб. или, вследствие девальвации рубля – на …%, до $… млрд. Основной спад пришелся на первую половину года, когда и динамика продаж была резко отрицательной.
Рынок пива в денежном выражении*, если исходить из наших оценок торгового баланса и данных Росстата о динамике розничных цен на отечественное и импортное пиво, в 2013 году увеличился всего на …%, до … млрд. руб. Это очень низкий уровень роста, по сравнению с 2012 годом, когда продажи пива увеличились на …%.

^{* Следует учитывать, что объем рынка в деньгах – условная величина, поскольку около 9% пива реализуется в заведениях HoReCa, где торговая наценка может варьироваться, но, как правило, заметно выше.}

В связи с тем, что курс рубля в 2013 году снизился относительно 2012 года, при пересчете в доллары рынок пива сократился на …%, составив $…. млрд.

Позиции пивоваров

В последние годы конкурентная ситуация на рынке пива заметно изменилась, как и предпочтения российских любителей пива. В рамках борьбы ведущих производителей происходило заметное перераспределение позиций. В то же время, маятник качнулся в сторону от крупных федеральных компаний, которые до 2007 года быстро наращивали продажи и, казалось, безусловно доминируют на рынке. Сформировавшаяся тенденция — потеря устойчивости многих массовых российских брендов.

И наоборот, сорта от средних и малых производителей набирают все больший рыночный вес. Речь уже не идет о «живом» пиве, которое было попыткой средних пивзаводов дистанцироваться на начальном этапе своего восстановления. Также речь не идет о «крафтовом», «ремесленном» пиве от малых производителей, которое занимает лишь несколько процентов рынка и пока не оказывает существенное влияние на объемы рынка. Скорее любители пива немного устали от стандартных вкусов и многочисленных модификаций массовых брендов и агрессивно-пафосных рекламных кампаний. Однако полный запрет рекламы пива за стенами супермаркетов, ведет к тому, что на первый план выходит вкус пива, упаковка и идентичность бренда.
Для покупателя возрастает важность места производства и история конкретного продукта. Это проявляется в росте популярности более дорогих брендов, локальных, так называемых «ностальгических» сортов, крафтового и разливного пива. Соответственно смещалась и брендинговая активность транснациональных пивоваренных компаний, которые все более дистанцировались от существующих линеек, мимикрируя под региональные пивзаводы или даже минипивоварни. Эта тенденция привела к деградации «старых» экономичных национальных брендов и заставила пивоваров задуматься о потенциале масштабирования региональных марок. Появились бренды без четкой гегорафической идентификации в России, но с ограниченной дистрибуцией.
Например, Carlsberg Group в конце 2012 года выпустил рисовое пиво Dragon, сваренное по «азиатской рецептуре» специально для Дальнего Востока. AB InBev в 2014 году поддержало эту идею, выпустив «китайское» рисовое пиво Dao. В 2013 году с закрытого узбекского филиала Carlsberg Group в Россию перекочевало пиво Sarbast. Этот бренд разливается самарским филиалом «Балтики», а распространяется в Татарстане и Башкортостане. Вероятно, такие запуски можно считать пробой рынка, прежде чем развивать дистрибуцию в других регионах.

Если в 2009 году совокупная доля рынка ведущей четверки производителей составляла ..%, то к 2013 году она опустилась на . п.п., составив ..%. В натуральном выражении TOP-4 компаний за этот период сократил продажи пива на ..%, до … млн. дал. Зато независимые и региональные производители, а также импорт вместе с 2009 года увеличили объемы продаж на ..% до … млн. дал. Таким образом, сегодня уже ..% пива выпускается средними (как правило, региональными) компаниями или же импортируется из-за рубежа. Несмотря на рост доли рынка независимых производителей, нельзя сказать, что у всех них бизнес идет успешно, так как совокупные объемы продаж с 2012 года медленно сокращаются. Зато внутри сегмента происходят заметные изменения.
Несмотря на перераспределение продаж в пользу независимых компаний, с 2011 года «Балтика» перестала терять позиции и постепенно увеличивает свою рыночную долю. Это означает, что на фоне ближайших конкурентов результаты работы компании выглядят сравнительно неплохо и лучше рынка в целом.
Согласно отчету Carlsberg Group, в 2013 году ее российское подразделение сократило отгрузки продукции на .%, при падении рынка на .%. По оценке руководства компании, это сокращение отгрузок было связано с упомянутыми выше ограничениями относительно пивных магазинов в сочетании с замедлившимися темпами развития российской экономики и потребительскими настроениями во второй половине года.
Влияние ежегодного перепроизводства пива в конце года, с целью загрузить склады дистрибуторов в преддверии повышения акцизов, было ограниченным. Видимо, это означает, что объемы перепроизводства соответствовали прошлогодним и .% сокращение адекватно отражает изменение объемов продаж в рознице.
В отчете за 2013 год говорится, что компания добилась увеличения доли как в современной, так и в традиционной торговле, во всех регионах, причем особенно хорошие результаты были достигнуты в суперпремиальном сегменте и мейнстриме. Лидерами продаж были Балтика 0, Балтика Cooler, Zatecky Gus, Holsten и Жигулевское, а вот на Балтику . негативно повлияли ограничения точек сбыта.
«Мы сохранили уровень коммерческой активности в России. Были выпущены новые сорта Балтики, например, Baltika Praha, и Baltika Munchen, а также мы весьма успешно запустили Grimbergen. Кроме того, мы выступили спонсорами Олимпийских Игр в Сочи и Национальной лиги по хоккею.
Запуск обновленного Tuborg был важным шагом в укреплении очень сильной идентичности бренда в суперпремиальной категории. Мы добились +.% прайс-микс благодаря повышению цен в марте, апреле, мае, июне и сентябре, хотя и испытывали негативное воздействие от повышения акцизов в России и негативного микса. Динамика прайс-микс улучшилась во второй половине 2013 года».
Региональная динамика производства пива по различным филиалам «Балтики» была очень неоднородной. В европейской части России компания неожиданно показала высокий рост выпуска пива. Так, по нашей оценке, на Тульском филиале «Балтики» производство пива выросло на ..%, до .. млн. дал, на воронежском предприятии рост составил ..%, до .. млн. дал и на ярославском – .%, до .. млн. дал.
Но на востоке страны, наоборот, было резкое падение производства. По нашей оценке, в 2013 году Челябинский филиал «Балтики» сократил выпуск на ..%, до .. млн. дал, Красноярский филиал – на ..%, до .. млн. дал и Хабаровский филиал – на ..%, до .. млн. дал.
На момент подготовки статьи «Балтика» подвела итоги первого квартала 2014 года. По оценкам компании, российский рынок пива сократился на .% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в связи с последствиями воздействия от закрытия киосков, неопределенной макроэкономической среды и слабого экономического роста. Кроме того, на финансовые результаты компании в первом квартале негативно повлияло ослабление российского рубля.
«В отношении доли рынка продолжилась положительная тенденция предыдущих периодов – за первый квартал доля компании выросла до ….%, по данным Nielsen. В условиях непростой экономической ситуации, негативно влияющей на потребительское поведение, «Балтика» сохраняет лидерство на рынке. Наибольший рост доли рынка отмечается у бренда «Балтика» (+…%), а также у недавно вошедших в портфель компании Koff и Karmi.
Наибольший позитивный вклад в общий результат в канале современной торговли внес регион Урал-Поволжье, в канале традиционной торговли – регион Северо-Запад.
В итогах работы Carlsberg Group в целом отмечается органический рост валовой прибыли на .% и рост прайс-микса на . %. Международный премиум портфель группы продолжал расти, при этом лучшие результаты показал Tuborg (+..%) и Somersby (+..%). Бренд Carlsberg вырос на .% на своих премиум рынках».
Согласно отчету AB InBev, объем российских продаж компании за 2013 год сократился на ….%, до …… млн. дал ввиду общего ухудшения ситуации в отрасли и уменьшения рыночной доли в низкоценовом сегменте в рамках избранной стратегии премиумизации.
Нужно заметить, что позиции российского подразделения AB InBev постоянно ухудшаются с 2009 года. За это время доля рынка компании, по нашей оценке, упала на … п.п. Хотя, например, «Балтика» в процентных пунктах уступила значительнее, но с учетом масштабов деятельности, можно констатировать, что AB InBev на российском рынке потеряла больше других транснациональных компаний.
Для того, чтобы разобраться в предпосылках опережающей потери доли рынка, необходимо перейти на глобальный уровень деятельности AB InBev. На наш взгляд, было две причины быстрой утраты позиций компании.
Во-первых, в череде слияний и поглощений масштаб деятельности AB InBev резко вырос, и существенно изменились глобальные приоритеты компании. В 2007 году, до основного слияния, доля России в глобальном объеме продаж пива InBev составляла …%. По итогам 2013 года доля России составляет …% или …% в общем объеме продаж напитков. Основной объем продаж в регионе «Европа» приходится на другие страны. Для сравнения, доля России в глобальном объеме продаж Carlsberg Group, по нашей оценке, составляет порядка ..%, а для Efes – ..% продаж международного подразделения и ..% продаж пива в целом.
Другими словами, акционеров AB InBev, в отличие от акционеров конкурирующих компаний, сегодня очень мало беспокоят неудачи на российском рынке. Средства направляются на поглощения перспективных компаний в перспективных регионах, а также на расчеты по долгам за предыдущие поглощения. Компания, очевидно, не готова ввязываться в конкурентную борьбу на падающем и теряющем рентабельность российском рынке пива.
Во-вторых, после того как AB InBev возглавил высококлассный финансист — Карлуш Бриту (Carlos Brito), во главу угла была поставлена прибыльность за счет роста цен и сокращения издержек. В глобальном масштабе были выделены три ключевых бренда, в развитие которых компания инвестировала средства – это Budweiser (в России — Bud), Corona Extra и Stella Artois. На интернациональном уровне остаются старые бренды InBev – Beck’s, Hoegaarden, Leffe, но они быстро отходят на второй план. И, наконец, локальные бренды интересны компании настолько, насколько они рентабельны.
Как было отмечено выше, AB InBev не стремится конкурировать в сегментах с низкой маржой. Но увеличение рентабельности за счет доли рынка происходит уже давно – с 2007 года (до этого было наоборот). Просто по мере развития альтернативы – пива региональных производителей и сегмента разливного пива, экономичные сорта AB InBev с наценкой «за бренд», стали малоинтересны потребителю. AB InBev постепенно уступала позиции в размытом среднеценовом сегменте под давлением «Балтики», не уделяя такого внимания развитию локальных брендов, как конкуренты. Видимо, сказывался жесткий контроль над расходами.
Объемы продаж AB InBev, если брать за точку отсчета пиковый 2008 год и использовать данные годовых отчетов, сократились на ..%, притом что рынок в целом за это время просел на ..%. Реализуя выбранную стратегию – премиализации и сокращения издержек, компания действовала радикально. Практически каждый год AB InBev закрывала российские заводы — в Санкт-Петербурге в 2010, в Курске — в 2012, в Новочебоксарске (Республика Чувашия) — в 2013 и в Перми — в 2014 году.
Перераспределение объемов производства по другим филиалам позволило AB InBev не допустить падения производства на некоторых из них. Так, по нашей оценке, крупнейшее предприятие компании в Омске сохранило объем выпуска на уровне .. млн. дал, а Саранский филиал (Республика Мордовия) – на уровне .. млн. дал.
В то же время предприятия центрального региона продолжили быстро сокращать объемы выпуска, в частности, Ивановский филиал, по нашей оценке, сократил производство на ..%, до … млн., дал. Судя по данным региональной статистики, существенный спад был и на Клинском филиале.
Следуя стратегии премиализации и развития глобальных брендов, в течение 2013 года AB InBev активно инвестировала в продвижение пива Bud, что позволило увеличить объемы и, соответственно, долю продаж бренда. Кроме того, вывод бренда «Тинькофф. Авторское» говорит о том, что в рамках выбранной стратегии AB InBev пытается приспособиться к новым условиям и выпускать нишевое «крафтовое» пиво. Это запуск нельзя назвать значимым для компании из-за очень высокой розничной стоимости бренда, которая, кстати, снижается. Второй запуск craft-like сорта «Сибирская Корона. Три Хмеля» тоже был проработан с точки зрения атрибутов – нефильтрованного пива в бутылке нестандартного объема и формы. Но этот запуск направлен на генерацию заметного объема продаж, так как цена сорта не выделяется из линейки бренда.

Пока что новые запуски не позволили компании замедлить спад продаж, опережающий падение рынка. Согласно отчету AB InBev за первый квартал 2014 года, объемы продаж компании еще более отстали от рынка, сократившись на ..%, хотя компании удалось увеличить долю в премиальном и суперпремиальном сегментах, в частности, благодаря бренду Bud.
В новом сезоне фокус компании на глобальных брендах по-прежнему высок, в феврале-марте 2014 года компания наладила выпуск безалкогольного сорта Bud Alcohol Free. Кроме того, вполне ожидаемо дистрибуция глобального бренда компании – мексиканского пива Corona Extra перешла от Carlsberg Group к новому владельцу. Этот бренд неплохо знаком российскому потребителю, но развитие его до сих пор было неустойчивым. Скорее всего, в ближайшем будущем Corona займет самый верхний ценовой сегмент в российской линейке AB InBev (то есть, не особенно подешевеет) и, вероятно, увеличит долю рынка за счет использования развитой сети дистрибуции компании.
Кроме того, AB InBev, следуя тенденции выпуска сортов с выраженной идентичностью, вывела на рынок «китайское» пиво Dao, цена которого соответствует границе среднеценового и премиального сегментов: «На данный момент в восточной части России, особенно в непосредственной близости к Китаю, все более популярным становится китайское рисовое пиво. Мы предлагаем потребителю рисовое пиво российского производства в качестве альтернативы китайскому импортному пиву, которое не только не уступает ему по вкусовым качествам, но еще будет выгодно отличаться по цене» — говорится в пресс-релизе компании. Заметим, что идея AB InBev не оригинальна – в 2010 году иркутская минипивоварня уже выпускала бутылочное пиво Dao, сваренное по китайским технологиям.
Согласно сообщению Heineken, по итогам 2013 года в России компании удалось увеличить доли рынка в объемном и стоимостном выражении. По нашей приблизительной оценке, объемы продаж компании сократились примерно на .%, составив порядка … млн. дал. Это – лучший показатель среди транснациональных компаний. Российский рынок достаточно важен для Heineken, так как на него, по нашей оценке, приходится .% от общего объема продаж в натуральном выражении. В то же время, рост и рентабельность продаж компании сегодня обеспечивают другие регионы.
Относительная стабилизация показателей Heineken наблюдалась с 2010 года благодаря тому, что компании удавалось следовать потребительским трендам. Основной вес натуральным объемам придали экономичное «Жигулевское» и .. региональных брендов, которыми компания загружала производство всех своих восьми филиалов. Это был ответ компании на растущий региональный пивной патриотизм и динамичное развитие сегмента разливного пива.

Например, крупнейший сибирский независимый производитель – компания «Томское пиво», оценивая конкуренцию на домашнем рынке кегового пива, отмечала огромное количество локальных производителей и слабые позиции федеральных кампаний. В то же время, среди основных конкурентов на ближайшей географии «Томское Пиво» выделило два алтайских предприятия и Heineken.
В тех регионах, где в структуре продаж пива доминирует тарированное пиво, которое реализуется через традиционную и сетевую торговлю, Heineken тоже предлагала доступную региональную альтернативу. Например, в удаленной Калининградской области, где расположено пивоваренное производство компании, она контролирует почти половину рынка как за счет федеральных брендов, так и двух региональных сортов.
В то же время, национальные бренды компании – премиальные Zlaty Bazant и Dr. Diesel, которые в последние годы обрели множество вкусов, среднеценовое пиво «Охота» и экономичное «Три Медведя», очевидно в полной мере испытали давление всех негативных факторов пивного рынка. В частности, при оценке итогов 2013 года, отмечалось, что сокращение объема продаж Heineken в России было обусловленно снижением спроса на ключевые бренды и бренды эконом-сегмента, которое лишь отчасти было компенсировано уверенным ростом бренда Heineken. Общие показатели по всему портфелю брендов и прибыли в расчете на гектолитр демонстрировали положительную динамику, отвечающую задачам стратегии по обеспечению роста выручки в регионе.
В первом квартале 2014 года умеренный оптимизм прошлых лет был омрачен негативным отчетом. Согласно сообщению Heineken, в России ситуация на рынке пивной продукции остается непростой, что привело к сокращению объема продаж компании более чем на ..%, то есть продажи компании падали … быстрее, чем рынок.
Во время общения с инвесторами финансовый директор компании Рене Хуфт Граафланд, рассказал о ситуации с отпускными ценами Heineken в России.
«Что касается цены в России…. Здесь опять имеет значение повышение акциза с первого января, рынок можно назвать скорее вялым, и мы ожидали падения рынка до ..% в течение всего года. Ситуация с ценообразованием все еще неблагоприятна. Мы поднимали цены только в марте, а сейчас видим, что некоторые наши конкуренты ее не повышали. Вообще нужна гораздо более высокая цена, чтобы компенсировать такой рост акциза. Негативная ценовая среда все еще наблюдаются в России, но мы будем повышать цены, везде, где это будет возможным.
Что нам кажется позитивным в ситуации в России, так это то, что мы уже несколько лет делаем акцент на дорогой составляющей нашего портфеля, т.е. на маржинальные бренды. И эта стратегия хорошо работала как в прошлом году, так и в первом квартале этого года… И таким образом, в России мы имеем более сильный и лучший портфель, что должно способствовать росту прибыли, которая, как мы уже неоднократно говорили, ниже средней. Поэтому нам нужно увеличить прибыли, и хотя здесь не приходится рассчитывать ни на увеличение цены, ни на улучшение ценового окружения, наша стратегия дает нам эти возможности».

Добавим, что данные рыночного аудита отражают опережающий рост розничных цен на продукцию Heineken, начиная с 3 квартала 2013 года *. Особенно этот рост заметен на фоне сдержанной ценовой политики компании предыдущих лет.

^{* Использовались данные по г. Калининграду.}

Компания Efes с момента приобретения активов SABMiller быстро теряла долю рынка, и в 2012 году утратила вторую позицию в списке ведущих пивоваренных компаний. По нашей оценке, простое суммирование долей компаний в 2011 году обеспечивало Efes и SABMiller около ..% рынка, а в 2013 году доля объединенной компании составляла порядка ..%. Поэтому интеграцию нельзя назвать удачной с точки зрения объема продаж. В 2013 году они сократились на ..%, до … млн. дал, по нашей расчетной оценке. Это наиболее глубокое падение среди всех международных компаний.
Объединенный портфель брендов Efes и SABMiller сегодня кажется слишком большим, если учесть падение рынка и отсутствие возможностей эффективной рекламной поддержки. Конкуренция за место на полках с конкурентами и внутри собственного полочного пространства неизбежно, при прочих равных условиях, привела бы к потере доли рынка. Весомой причиной потери объемов было временное прекращение продаж продукции SABMiller в сетевой рознице в связи с интеграционными процессами, так как договора с супермаркетами пришлось заключать заново. Компания заявляет, что в течение 2013 года с розницей были заключены новые соглашения.
Но этот процесс, очевидно, был очень непростым, так как сегодня все крупные компании активно включились в борьбу за полочное пространство сетевой розницы. Существующая система продаж предусматривает компенсацию недополученной выручки супермаркета, если какие-то бренды, сорта или форматы не обеспечивают плановые объемы продаж. Видимо, Efes вынужден ограничивать дистрибуцию и долю на полке низкомаржинальных или конкурирующих продуктов, чтобы сохранить приемлемую рентабельность. Этот процесс усугубляется несбалансированной структурой розничных продаж компании.
Согласно отчету Efes за 2013 год, сравнительно большая доля продаж компании приходится на традиционную розницу. В свою очередь одним из крупнейших каналов традиционной розницы до недавнего времени были киоски. Поэтому запрет на продажу пива в объектах нестационароной торговли привел к более негативным последствиям для Efes, чем для других участников рынка.
Закрытие двух филиалов Efes стало адекватным продолжением интеграционных процессов на фоне затяжного спада и необходимости контроля над рентабельностью. В 2013 году завершил работу завод в Ростове, а в начале 2014 года – московское предприятие, с которого когда-то начиналась деятельность компании в России. Оба завода были гораздо меньшей мощности и гораздо менее современные, чем предприятия SABMiller в Калуге и Ульяновске. Тем более, калужское предприятие исторически ориентировалось на сбыт продукции в Москву.
Региональная статистика производства пива, в общем, отражает негативные тенденции 2013 года. Спад порядка ..% был отмечен во всех регионах, где действуют (или действовали) предприятия Efes, кроме крупнейшего Казанского филиала – здесь сокращение объемов выпуска составило .%, по нашей оценке.
Впрочем, судя по сообщению компании о результатах 1 квартала 2014 года, интеграционные процессы «на местах», наконец, завершились и исчерпали свой негативный эффект.
«В 2014 у нас был хороший старт и общий объем продаж во всех наших международных филиалах вырос на ….% до … млн. л в первом квартале 2014 по сравнению с первым кварталом прошлого года. На самом крупном российском рынке, наши натуральные показатели превзошли ожидания благодаря брендинговой активности, а также в результате успешного управления EBI. Однако, что еще важнее, наши брендинговые инициативы имели успех по всему региону, и внесли вклад в опережающую динамику компании.
Выручка от продаж EBI равнялись $….. млн. в первом квартале 2014 года, и $….. млн в тот же период 2013 года. Несмотря на локальные повышения цены в первом квартале и рост натуральных объемов, увеличение доходов от продаж было не таким значительным в долларовом выражении, в основном из-за снижения курса рубля по отношению к доллару.
Валовый доход EBI вырос на …% и достиг $…. млн. в первом квартале, при этом валовая прибыль увеличилась на … базисных пунктов до ….% за этот период. Такой высокий рост… был связан с увеличением маржи наших Российских филиалов, которых мы добились в результате программы оптимизации сети и дальнейших мер по сокращению расходов, а также благодаря большим объемам, позволяющим снизить постоянные расходы на литр продукции».

Производство пива в регионах, тыс. дал.

Источник: Росстат, наши расчеты

Ячмень и солод

В 2013 году производство солода российскими предприятиями упало на .%, до …. тысяч тонн. Такая негативная динамика, в общем, соответствовала сокращению рынка пива, но выглядит очень низкой на фоне резкого роста в 2012 году (на ….%). Очевидно, объемы 2012 года компенсировали дефицит солода, который возник вследствие плохого урожая 2009 и 2010 гг. Поэтому в 2013 году на выпуск солода уже влияло быстрое сокращение производства пива.

Также, согласно данным Росстата, отгрузки солода, которые отражают объемы торгов, сократились на ….%, до ….. тыс. тонн, притом, что в 2012 году они выросли на ….%.
Дефицит качественного солода, который возник три года назад, привел к волне роста зарубежных поставок. В 2011 году объем импорта немного спал, основным поставщиком дорогого солода была Финляндия, доступного – Беларусь. В 2012 году к ним уже присоединились многие страны Европейского Союза, который доминировал в 2013 году. Импорт солода в Россию по итогам 2013 года сократился на ..%, до …. тыс. тонн. Ведущим поставщиком стала Германия, которая сменила Финляндию в списке лидеров. Впрочем, в последние годы российские производители предпочитают импортировать не солод, а ячмень, который перерабатывают самостоятельно (см. ниже).
Экспорт солода из России в 2013 году упал в … раза, до …. тыс. тонн, что в первую очередь связано с резким сокращением поставок в Армению, которая была основным покупателем сырья в 2012 году. Интересно, что в 2011 году примерно такое же количество солода поставлялись в ОАЭ, т.е. ключевые покупатели в последние годы менялись.
На основе данных по отгрузкам и таможенной статистики можно определить динамику торгового баланса. По итогам 2013 года он сократился на …%, до …. тыс. тонн.

Объемы реализации пивоваренного ячменя российскими агропроизводителями, отражают ситуацию на рынке сырья. Спад объемов в 2013 году на ..%, до ….. тыс. тонн можно объяснить избытком в 2012 году на фоне снижения спроса у производителей солода.
Лидером по объемам реализации стала курская область, где собственные агропроекты развивает филиал холдинга «Русский Солод» и компания «Курский Солод», которая выкупила солодовню у филиала AB InBev, прекратившего свою деятельность, а также множество независимых сельхозпроизводителей. Очевидно, собранные объемы пивоваренного ячменя позволили не только обеспечить собственную потребность, но и реализовать избытки.
Однако другие регионы Черноземья, наоборот, заметно сократили продажи ячменя. В частности, на общие объемы реализации существенно повлияли показатели Воронежской, Липецкой областей.
Хотя российские производители существенно увеличили объем реализации пивоваренного ячменя в 2012 году, но до начала активной торговли зерном нового урожая большое влияние на рынок оказывал импортный ячмень. Поэтому по итогам 2012 года его поставки из стран дальнего зарубежья выросли на ….%, до … тыс. тонн. При этом средние контрактные цены на пивоваренный ячмень достигли своего пика ($… за тонну) во втором квартале 2012 года. Поступление на рынок нового урожая и его насыщение в 2013 году, соответственно, привело к двукратному падению зарубежных поставок – до … тыс. тонн. Средние цены тоже упали – с $… за тонну в первом квартале 2013 года, до $… – в четвертом.
Ключевым поставщиком ячменя в 2012 году была Аргентина, на долю которой пришлось около ..% импорта (… тыс. тонн ячменя по $… за тонну). Другим заметным поставщиком была Франция, которая обеспечила ..% импорта (.. тыс. тонн ячменя по $… за тонну).
В 2013 году, на фоне падения импорта, его структура полностью изменилась в пользу более традиционных для России скандинавских поставщиков. Около ..% пивоваренного ячменя было закуплено в Дании (… тыс. тонн ячменя средней стоимостью $… за тонну). Еще ..% импорта пришлось на Швецию (.. тыс. тонн, средней контрактной стоимостью $… за тонну).
В первом квартале 2014 года курс доллара вырос на ..% относительно среднего в 2013 году. Соответственно выросли и цены в рублях. В начале 2014 года, на фоне не очень активной торговли, средняя цена пивоваренного ячменя в долларах тоже выросла до $… за тонну (около .. … руб. за тонну).
Контрактная цена импортного ячменя сегодня ненамного выше средней стоимости российского. В первом квартале 2014 года производители солода покупали пивоваренный ячмень в среднем за .. … руб. Девальвация рубля, видимо, окажет существенное давление на контрактные объемы пивоваренного ячменя.
На российском и зарубежном рынках складывается ситуация, когда на цены урожая 2014 года существенное влияние будут оказывать уже сформированные запасы сырья высокого качества. Кроме того, в связи с затяжным сокращением объемов производства пива, возникает превышение предложения над прогнозируемым спросом. Тем не менее, между ячменем различного назначения образовалась существенная разница в цене, в том числе, за счет резкого падения стоимости фуражного зерна, что может мотивировать агропроизводителей к выращиванию пивоваренного ячменя.

Средние цены приобретения ячменя для производства пива и солода, тыс. руб. за тонну
Источник: Росстат

Стоимость российского пивоваренного ячменя существенно разнится от региона к региону. Самые высокие цены приобретения отмечаются в тех регионах, где пивоваренный ячмень не произрастает, а транспортные расходы особенно велики. Например, производители солода на Сахалине покупали в первом квартале 2014 года зерно по цене более …. тыс. рублей за тонну, а в конце 2013 года цены достигали …. тыс. руб. В Иркутской, Свердловской, Калининградской области и Приморском крае средняя цена тонны пивоваренного ячменя в 2013 и начале 2014 года составляла около .. тыс. рублей. Также выше средних по России были цены ячменя в Новосибирской области и Хабаровском крае.
В то же время выделяются несколько регионов, которые недалеко расположены от регионов выращивания пивоваренного ячменя, но закупают его по высокой цене. Очевидно, это связано с высокими требованиями к качеству солода и использованием его для производства пива лицензионных сортов. Например, Санкт-Петербург приобретал солод в среднем по …. тыс. рублей. Республика Башкортостан и Татарстан, где находятся предприятия Efes, и Нижегородская область, где расположен крупнейший завод Heineken тоже покупали пивоваренный ячмень по довольно высокой цене.
Цены покупки пивоваренного ячменя в регионах, где расположены предприятия «Балтики», заметно варьировалась, но, в общем, соответствовали средней цене по России. Сравнительно низкие закупочные цены ячменя отмечены в тех регионах, где находятся предприятия AB InBev.