Итоги 2008 года

Впервые за многие годы производство солода в России демонстрирует спад. Динамичное развитие сырьевой базы пивоваров продолжалось с середины 90-х годов. Но дефицит солода был перекрыт лишь в конце 2007 года, когда его выпуск увеличился на 26%. Этот же год можно считать наиболее удачным как для пивоваренных, так и для солодовенных компаний, с точки зрения роста объемов рынка.

В начале 2008 года потребление пива не увеличилось, зато выросли запасы сырья у производителей и пивоваров, которые не рассчитывали столь резко снижать производство. В частности, это демонстрируют данные по оборачиваемости готовой продукции*. Динамика производства и отгрузок солода также показывает, что май 2008 года стал переломной точкой, когда было очевидно, что текущее предложение сырья более чем покрывает потребность. В производстве солода началась первая волна спада.
^{* здесь и далее, на основе данных FIRA, оценивались финансовые показатели производственных предприятий с основным видом деятельности «производство солода»: компании «Русский Солод», Soufflet и солодовен, аффилированных с Efes (40% от общего выпуска)}

Во втором квартале динамика рынка пива была положительной, и выпуск солода снова начал расти. Но сокращение продаж и производства пива, которое началось с августа 2008 года, привело ко второму, еще более резкому спаду потребления солода. К концу прошлого года средний срок оборота солода резко вырос, и производство начало быстро падать.
Как следствие, по итогам всего 2008 года выпуск солода сократился на 6.6% до 1 379.6 млн. тонн.

Производственную статистику хорошо дополняют данные по отгрузкам. Если оценивать объем железнодорожных поставок (источник: ИА «Коминфо», WWW.KOMINFO.RU) от производителей солода пивоваренным компаниям, то окажется что спад в 2008 году был не таким уж и большим — всего 2%. Объем отгрузок рассчитанный для ряда предприятий на основе данных Росстата (источник: FIRA), показывает более глубокое падение — на 13%. Но и железнодорожная, и федеральная статистика показывает довольно быстрый рост отгрузок в первом полугодии — на …-…% и резкий спад во втором — на …-…%.

В марте 2009 года обычного оживления поставок не произошло. Падение производства пива в первом квартале оказалось довольно глубоким, а цены солода…
Такое развитие рынка пива вполне вероятно, если учесть существующий тренд производства и возросшие запасы пива у организаций розничной торговли. В частности, по состоянию на 1 апреля запасы выросли на …% до … млн. дал (относительно 1 апреля 2008 года). При меньшем потреблении, затоваренность розницы будет означать сокращение продаж и производства пивоваренных компаний.

На объем потребления сырья пивоварами серьезно влияет его стоимость. Несмотря на снижение спроса, цена отгруженного солода не опускались до конца 2008 года, поскольку…
Кроме того, расширение мощностей солдовен, принадлежащих производителям пива, позволяло им удовлетворить потребность в сырье, пока продолжался низкий сезон производства пива. Поэтому пивовары максимально ориентировались на собственные ресурсы. Поскольку необходимость во внешних закупках еще мала, …

Но был ли спад производства солода адекватно компенсирован ростом цен в 2008 году? Если учитывать суммарные данные только производственных предприятий компаний «Русский Солод», Soufflet, Efes — то нет. В денежном выражении рынок солода вырос, но … Их совокупная выручка увеличилась на …% до … млн. руб., однако себестоимость производства росла быстрее. Как следствие, валовая выручка рассматриваемых солодовен увеличилась…

Урожайный год: маятник качнулся
В прошлом году солодовни уже не ощущали недостатка в сырье, и не только в связи со снижением его потребления. В последние годы ведущие производители пива и солода, а также их партнеры — сельхозкомпании, активно развивали проекты по выращиванию пивоваренного ячменя. Если в 2003 году среди общего объема реализации ячменя лишь …% относилось к категории «пивоваренного и наиболее ценных сортов»*, то к 2007 — уже …%, а остальное — к категории «кормового».
В 2008 году погодные условия способствовали урожаю зерновых культур. Средняя урожайность ярового ячменя выросла с … до … центнеров с гектара.
Заметим, что сухая и жаркая погода в 2007 году радовала пивоваров и привела к росту потребности в пивоваренном ячмене. Однако, она плохо отразилась на объеме собранного урожая, несмотря на увеличение посевных площадей. Весенне-летний сезон 2008 года, наоборот, благоприятствовал росту и вызреванию ячменя, что позволило собрать большой урожай хорошего качества. Но плохая погода в ряде регионов России привела к снижению потребления пива и, соответственно, потребности в сырье.

В частности, возросшие площади, умноженные на высокую урожайность в 2008 году, привели к тому, что объемы продаж ячменя категории «пивоваренный и наиболее ценных сортов» выросли на …% до … млн. тонн. При этом основной регион выращивания пивоваренного ячменя, … обеспечив …% продаж (при …% в 2007 году). В свою очередь, здесь основной вклад в рост продаж внесли … и … области, где пивоваренным ячменем занимаются крупные агрокомпании, производители солода и пива.
Исходя из того, что при производстве 1 тонны очищенного солода расходуется 1.24-1.27 тонн ячменя, можно рассчитать, что солодовни в 2008 году переработали около … тыс. тонн ячменя. Но, несмотря на то, что расчетная потребность … Здесь следует учесть запасы, импорт …
Таким образом, для ячменя, как и для солода, рынок «продавца» стал рынком «покупателя». Эту перемену хорошо отражают данные Министерства сельского хозяйства РФ, которые показывают резкое падение цен реализации пивоваренного ячменя в преддверии поступления на рынок урожая 2008 года.

Если в 2007 году проблемы с закупками были у производителей солода, то в 2008 году серьезные проблемы со сбытом возникли у агрокомпаний, которые за счет хорошей погоды и развития технологий собрали рекордный урожай зерновых. По словам …
Некоторые компании не видят ближайшей перспективы в производстве сырья для солодовен …
Впрочем, крупнейший независимый поставщик сырья — компания «Вилион» — только активизирует свою работу. «Действительно, введение новых мощностей солодоращения привело к бурному росту производства пивоваренного ячменя — говорит Сергей Токарев, директор компании — сегодня рынок насыщен, а цены заметно упали, что отразилось на условиях заключения контрактов между потребителями ячменя и агропроизводителями. Я предполагаю, что в этом году урожай пивоваренного ячменя будет на 30% меньше чем в 2008 (его итоги можно будет подводить только в сентябре). Ситуация на рынке должна изменится в ноябре-декабре 2009 г.
Возможность таких колебаний учитывалась в планах нашей компании. Поэтому мы продолжаем развивать агропроекты, посевные площади увеличились на 6 тыс. га, осваиваются новые перспективные сорта пивоваренного ячменя под заказ. Также в текущем году будет увеличена емкость «Никифоровского ХПП». Известно, что мощностей по хранению сейчас не хватает, хотя их наличие в собственности производителей ячменя и солода играет огромную роль на рынке и решает проблему качества».
Производители солода, которые ориентируются на долгосрочные отношения с партнерами по агропроектам, находят баланс при определении контрактных цен. Решением могут быть фьючерсные контракты, которые учитывают текущую ситуацию и будущие риски. Вице-президент компании «Балтика» Даниил Бриман приводит подробный пример…
Тем не менее, фьючерсы пока не получили повсеместного распространения на российском рынке, и «проигравший» довольно часто платит сполна.

Внешняя торговля
После стабилизации в 2007 году, поставки солода из-за границы снова начали динамично падать. Негативная динамика сложилась уже во втором квартале и заметно опередила спад производства. По итогам 2008 года импорт солода сократился на …% до … тыс. тонн. Таким образом, соотношение импорта к производству снизилось и составляет порядка …%.

Хотя финский солод в прошлом году оставался лидером продаж, его поставки … Импорт китайского солода, поставки которого …. Причем возникла тенденция к …
Но, тем более, интересна перемена в структуре импорта — появление на рынке заметных объемов украинского солода, который за год смог увеличить свою долю с … до …% поставок. При этом расчетная таможенная стоимость украинского солода была выше финского на …%. Поставщиком, очевидно, был …
По нашей оценке, основанной на данных ж/д статистики, около …% импортного солода (в том числе, украинский) потребляют компании …

Основными импортерами солода, соответственно, являются …
Экспорт российского солода заметно ниже импорта. При этом он практически полностью обеспечивается …

В начале 2008 года поставки за рубеж начали динамично расти, как и цена солода, но уже в мае произошел резкий спад, который … По итогам 2008 года экспорт сократился на …% до … тыс. тонн. Резко сократились поставки основному потребителю российского солода …

Импорт ячменя тоже существенно сократился, тем не менее, на зарубежное сырье все еще приходится около …% от общего объема потребления. Так, в 2008 году поставки ячменя в Россию упали на …% до … тыс. тонн. Среднегодовая расчетная цена импортного сырья составила $… за тонну.
В структуре стран-поставщиков, как и в импорте солода, произошли изменения. Основным экспортером недорогого ячменя стал … (… тыс. тонн), серьезно потеснив страны дальнего зарубежья. Кроме того, в январе 2008 года … тыс. тонн ячменя было поставлено из …
Основным потребителем импортного ячменя остается … (… тыс. тонн), но также значительные объемы направлялись в … (… тыс. тонн). … ячмень направлялся предприятиям пограничных регионов, где его цена был конкурентоспособной ввиду сравнительно невысоких расходов на логистику.

Ведущие производители солода

Русский Солод
«Русский Солод» — крупнейший производитель сырья для пивоваров, играющий ключевую роль на рынке. В состав компании входят три завода, каждый из которых в 2007 году выпустил около 127 тыс. тонн солода.
В отличие от большей части производителей, сама компания и ее предприятия никак не связаны правами собственности с пивоварами. Поэтому показатели работы «Русского Солода» в полной мере отражают рыночную конъюнктуру, которая складывается в солодовенной отрасли.

Ввиду общего падения потребления и спроса, 2008 год был не самым удачным для компании, которая острее чем другие производители реагировала на спад потребления. Данные железнодорожной статистики от ИА «Коминфо» за 2008 год показывают … При этом наиболее резким было сокращение отгрузок предприятиям «Балтики» — на …% до … тыс. тонн, а также … По предприятиям группы компаний Heineken … Значительный рост поставок зафиксирован для компании Efes …

Также, динамика поставок в 2008-3м2009 гг показывает, что увеличение веса Efes и Heineken произошло …
Сокращение отгрузок нашло отражение в крайне нестабильной динамике выпуска солода. По нашей оценке, основанной на данных региональной статистики, в 2008 году предприятия «Русского Солода» … Тенденция к снижению выпуска возникла еще в апреле, а в июле …

Производство снова начало расти в начале осени, но затем … завод (…) прекратил выпуск солода, а … и … заводы (в … и … областях) начали работать в обычном режиме загрузки.

Динамику выпуска хорошо дополняют данные по оборачиваемости произведенного солода. По нашей оценке, затоваренность … и … заводов заметно выросла ко …, но снижение выпуска позволило быстро … Избыточный солод был реализован, и … Однако и на этот раз … Поскольку … и … завод расположены …, то … завод, очевидно, …

В 2008 выручка производственных предприятий компании составила … млн. руб.*, сократившись на …%. При этом, себестоимость производства … Во втором квартале показатели были …, а половина годовой выручки была получена …, что очевидно связано с …
^{*оценка не является финансовым результатом работы ОАО «Русский Солод», поскольку не включает данные торгового подразделения ООО «ТК Русский Солод», однако, в определенной степени, она отражает общее изменение условий работы компании.}

САН ИнБев
Компания «САН ИнБев» — лидер по производству пивоваренного ячменя, если рассматривать объемы, закупленные по контрактам у агрохозяйств. В 2008 году «САН ИнБев» была близка к тому, чтобы стать лидером и среди производителей солода, с долей …%. Компания вышла бы на первое место, но произошло серьезное сокращение производства пива.

Шесть из десяти предприятий «САН ИнБев» выпускают не только пиво, но и солод. Компания полностью обеспечивает себя сырьем и, очевидно, не принимает участие в торговле солодом на рынке. Поэтому объемы производства солода «САН ИнБев» зависят лишь от его потребления. Об этом говорит динамика производства пива, солода и железнодорожных поставок компании.

В частности, по нашей оценке, в 2008 году предприятия «САН ИнБев» сократили выпуск пива примерно на …% до … млн. дал. Производство солода при этом сократилось примерно на …%, до … тыс. тонн.
Динамика производства солода и пива показывает, что солодовни компании, которые обычно загружены в течение всего года, начали … Этому моменту предшествовало …. С ноября солодовни «САН ИнБев» …

Железнодорожная статистика подтверждает, что в … солодовни компании отгрузили намного больше сырья, чем … Потребность в новых поставках … Но и рост, который начался…

Структура поставок солода компании довольно сложна, но ее основу составляют отгрузки с … филиала компании (производит …% от общего объема солода) и … филиала (производит …% солода). В этой логистической схеме важную роль играют несколько зернохранилищ, на которых сберегается часть произведенного солода.

Балтика
По нашей оценке, в 2008 году предприятия компании потребили порядка … тыс. тонн солода. При этом, в общем объеме потребления быстро росла доля собственного производства.

Так, судя по данным региональной статистики, две солодовни «Балтики» работают в … Заявленный потенциал тульской солодовни составляет … тыс. тонн, а ярославской — … (с возможностью расширения до … тыс. тонн). Общий объем выпуска солода в 2007 году уже …, составив … тыс. тонн. Но в 2008 году, по нашей оценке, оба предприятия …
Хотя на данный момент приобретение недорогого и качественного ячменя не является проблемой, но обеспечение собственных солодовен сырьем играет важную роль в контроле себестоимости производства. Судя по динамике развития агропроекта «Балтики», компания уже покрыла потребность двух предприятий в пивоваренном ячмене за счет контрактного производства. Недостаток ячменя в 2007 году, возможно, был сдерживающим фактором для расширения мощностей по производству солода.
Несмотря на успехи в развитии сырьевых проектов, «Балтика» остается … Собственное производство солода «Балтики» покрыло прошлогоднюю потребность в солоде примерно на …%. Порядка … тыс. тонн были закуплены у ЗАО «Солодовенный завод Суффле Санкт-Петербург». Соответственно, около …
По нашей оценке, основанной на сводных данных, существует зависимость между стоимостью солода и натуральными показателями потребления, которая накладывалась на замедление темпов производства пива. Так, по нашим расчетам, …

Динамика железнодорожных поставок солода на предприятия компании отражает общую для всей отрасли тенденцию — динамичный рост до мая, который примерно соответствовал …, а затем …

Схема обеспечения солодом пивоваренных предприятий «Балтики» довольно сложна, поскольку включает в себя отгрузки солода собственного производства, закупку солода у …, российских производителей и за рубежом. Общей тенденцией 2008 года было заметное сокращение …

Основной объем поставок солода на предприятия компании в Санкт-Петербурге, очевидно, обеспечивает солодовня «Суффле», но также заметная часть сырья … По данным железнодорожной статистики общий объем … тонн. Но реальное потребление «Балтикой» … солода может быть значительно выше, поскольку он поставляется и …
… солодовня «Балтики» играет ключевую роль в обеспечении сырьем всех предприятий компании, отправляя солод и в …, и в … … филиал в 2008 году, производил сырье, главным образом, для …
Крупнейшим независимым поставщиком компании в прошлом году оставался…

Очаково
«Очаково» выделяется на фоне других производителей всесторонней развитостью сырьевого бизнеса. Он включает все возможные процессы: контрактное производство и хранение пивоваренного ячменя, производство солода для нужд своих пивоварен и торговля солодом на рынке.
Две крупные солодовни в Липецкой и Белгородской областях производят такой объем солода, который почти … Поэтому компания играет довольно важную роль …

По этой же причине, рыночная конъюнктура серьезно отражается на производстве солода «Очаково». По нашей оценке, основанной на данных региональной статистики, в 2008 году компания … Первая волна …, но затем … Вторая волна в октябре, очевидно, привела к остановке … и перераспределению производства. При этом … филиал начал работать …

Вероятно, первое … произошло на фоне растущей … По крайней мере, данные железнодорожной статистики показывают, что еще в мае, когда общие отгрузки солода на пивоваренные предприятия динамично росли, …

Впрочем, сравнение объемов железнодорожных потоков по основным направлениям показывает, что сокращение внешних поставок было частично …. По нашей оценке, в 2008 году крупнейшему потребителю — … было направлено на …% меньше солода, но поставки на …

В частности, снижение выпуска … компании в конце 2008 года, вероятно, связано с сокращением … С другой стороны, выход на плановую мощность …

Efes
К 2008 году рост цен на сырье, сделал солодовни Efes ценным активом компании. Свою роль сыграли два фактора: во-первых, предприятия Efes заметно увеличили производство пива, во-вторых, компании приходится закупать значительную часть солода у внешних поставщиков. Но в прошлом году группа активно занялась расширением своей сырьевой базы.
Так, данные региональной статистики показывают существенный рост инвестиций в основной капитал производителей солода тех областей, где размещены предприятия компании. Например, в …, где расположена…, с … квартала 2007 года по … квартал 2008-го было направлено … млн. руб., причем более половины средств пришлось …
Инвестпроект по расширению мощностей в Казани упоминается в отчете компании EBI. «Четыре солодовни общей мощностью 139 тыс. тонн в год должны в достаточной мере удовлетворять потребность EBI в солоде на территории России и обеспечить эффективный контроль над издержками. Для повышения независимости компании в обеспечении себя этим ключевым сырьем, в 2008 году EBI начала модернизацию солодовни в Казани. По ее завершению, к концу первого полугодия 2009 г., общая мощность EBI по производству солода вырастет до 176 тыс. тонн в год »

Пока что развитие производственного потенциала … Хотя общий объем производства в 2008 году вырос на …% до … тыс. тонн, однако рост этот скорее обусловлен … Кроме того, общая тенденция к … осенью 2008 года затронула аффилированное с Efes …

Подобно производственным показателям, железнодорожная статистика показывает спад поставок солода на предприятия группы в …, однако … Затем объемы восстановились и с ….

На фоне спада внутренних перевозок группы, рост отгрузок … позволяет говорить, что эта компания была в 2008 году главным поставщиком … По нашей оценке, объемы поставленного солода выросли на …% до … тыс. тонн. Также, по нашей оценке, резко увеличились объемы отгрузок … и начал поставляться солод производства … Однако, в общей структуре обеспечения солодом предприятий …, эти компании занимают небольшой вес.

Ключевую роль в обеспечении сырьем пивоваренных предприятий в …, … и … играют солодовни Efes в Казани. «Солодовня Мутена», помимо …, поставляла большие объемы солода в … и немного — в …
Очевидно, что при достижении своего производственного потенциала, казанское подразделение компании сможет фактически …

Soufflet
Показатели компании «Суффле» во многом определяются потребностью в солоде ее ключевого партнера — «Балтики» Пивовар связан с французской компанией правами собственности, ему принадлежит 30% акций ЗАО «Солодовенный завод Суффле Санкт-Петербург». Поэтому можно сказать, что «Балтика» частично делит с этой компанией риски и выгоды.

Данные региональной статистики показывают, что в 2008 году компания … Резкий спад производства в … 2008 года был частично компенсирован в …, но …
По нашей оценке, более … продукции, выпускаемой питерской солодовней, направляются «Балтике». В 2007 году эта доля составляла около …%, а в 2008 году … Поэтому, спад производства мог быть и более …

Железнодорожная статистика показывает, что рост поставок несвязанным компаниям совпал со … В частности, в 2008 году выросла доля отгрузок … Но, очевидно, что на фоне общего снижения потребления солода, этот процесс …

Впрочем, несмотря на … «Суффле», региональная статистика показывает, что финансовые показатели компании были … Рост цен на произведенный солод привел к увеличению выручки на …%, до … млн. руб. при этом себестоимость производства росла … Можно сказать, что на фоне других российских солодовенных компаний работа «Суффле» была …

Cargill
Деятельность компании «Каргилл Раша» и принадлежащего ей ОАО «ГПК «Ефремовский» (Тульская область) весьма диверсифицирована, и производство солода — только одно из направлений бизнеса. В порядке объемов производства, на первом месте находится кукурузная патока, на втором — солод, на третьем — растительное масло, на четвертом — кукурузный крахмал.
Солодовня «Каргилл Раша» мощностью 100 тыс. тонн, полностью обеспечена пивоваренным ячменем, селекцию и торговлю которым, компания начала осваивать еще в 2002 году. На основе региональной статистики нельзя точно оценить объемы производства в 2008 году. По нашей весьма приблизительной оценке выпуск солода сохранился примерно на уровне 2007 года, составив порядка … тыс. тонн.
Железнодорожная статистика дает представление о структуре и объемах лишь третей части поставок компании. Общий их объем в 2008 году снизился на …%, до … тыс. тонн. При этом, из состава получателей исчезли … и …, но зато на …% до … тыс. тонн выросли отгрузки …

Heineken
Группа Heineken с каждым годом все более активно развивает свою сырьевую базу. Пока что компания в большей мере, чем многие другие производители зависит от колебания цен на сырье и, очевидно, стремится снизить эту зависимость.

Региональная статистика показывает, что в 2008 году три небольшие солодовни Heineken увеличили выпуск примерно на …% до … тыс. тонн солода. Таким образом, компания стала наиболее динамично развивающейся, среди рассмотренных производителей солода.

В частности, по нашей оценке, солодовня компании «Шихан» …, выпустив около … тыс. тонн солода. Железнодорожная статистика показывает, что выпущенный солод…
Две другие солодовни … … расширяет свою сырьевую базу даже быстрее производства пива. Так, рост объемов выпуска солода составил, по нашей оценке, …% до … тыс. тонн. Как и … предприятие, … производит солод для удовлетворения собственной потребности.
По нашей оценке, после проведенной модернизации солодовенное производство при … увеличило выпуск примерно на …% до … тыс. тонн. Объемы выпуска позволяют использовать солод не только для нужд пивоварни, но и поставлять его на предприятия в … и на …
Впрочем, даже заметно возросший объем выпуска солода покрыл … потребности пивоваренных предприятий компании в сырье. Поэтому Heineken остается одним из крупнейших клиентов …

Динамика железнодорожных поставок предприятиям Heineken, в общем, отражает общую для России тенденцию. Однако, рост отгрузок солода в августе был … Почти … увеличение объемов в …, главным образом, произошло за счет …

Материалы статьи подготовлены на основе данных Росстата с использованием программно-аналитического комплекса WWW.FIRA.RU и статистики железнодорожных перевозок, предоставленной ИА «Коминфо» (www.kominfo.ru/analiz_gruzopotok/). Ряд оценок основан на публикациях в изданиях «Коммерсант», «Ведомости» и других СМИ. Данные по объемам выпуска солода, финансово-экономические показатели предприятий РФ после 2007 года и их интерпретация, в случае если не указан источник информации, являются нашей оценкой, которая основана на региональных показателях и существующих трендах. Мы не утверждаем, что приведенная информация полностью верна, хотя она базируется на данных, полученных из надежных источников. Не следует полагаться исключительно на содержание статьи в ущерб проведению собственного анализа.

Объем печатной версии статьи: 21 страница, 41 диаграмма.
Для получения полной версии этой статьи или журнала предлагаем заполнить форму подписки