Точное соответствие
Искать в заголовках
Искать в содержании
Search in comments
Search in excerpt
Искать в новостях и журналах
Искать на страницах
Search in groups
Search in users
Search in forums
Filter by Custom Post Type
Filter by Categories
Журналы
Новости
pivnoe-delo_logo

Top-статьи

Журналы

4-2017

Глобальный рынок хмеля

Локальная альтернатива массовому пиву, которую предложили независимые пивовары, принесла им успех и меняет мировой рынок. Пиво становится более разнообразным, транснациональные компании вынуждены принимать новые правила игры и смещать фокус на молодые и быстро растущие рынки. Все эти процессы вели к увеличению спроса ароматического и горького хмеля, а затем и к расширению посадок на двух континентах. Однако теперь в мире возник тренд сокращения потребления алкоголя, и сегодня кажется, что даже особого пива вскоре может оказаться достаточно. В этой связи на динамичном американском рынке хмеля уже возникли некоторые проблемы. Производители хмеля ЕС - осторожнее, не спешат обгонять потребление и более уверенно смотрят в будущее, судя по длине контрактов.

Рынок хмеля в России

Германия остается безусловным лидером на российском рынке хмеля, но последние два года здесь развивают успех чешские поставщики. Их экспансия и растущая популярность хмеля из США стали как драйверами роста поставок в 2016 году, несмотря на предшествующий скромный урожай в ЕС, так и фактором относительной стабильности в 2017 году. В этой связи в 2017 году соотношение сортов продолжало смещаться в сторону ароматических, а поставки хмеля Magnum и ряда других горьких сортов сократились. Впрочем, частично импорт гранулированного горького хмеля замещается экстрактами, в первую очередь у крупных производителей пива. Общие объемы поставок альфа-кислоты, по нашей расчетной оценке, сократились примерно на 5% и вернулись к уровню 2015 года. На рынке хмелепродуктов продолжает уверенно доминировать Barth Haas Group, также увеличила свой вес компания HVG. При этом в 2017 году заметно сократились поставки Morris Hanbury.

3-2017

10+1 тенденций пивного рынка России 2015-2017

Несмотря на умеренно негативные прогнозы 2017 года, рынок пива вскоре может стабилизироваться. Но годы отрицательной динамики привели к тому, что маркетинг все чаще сводится к «оптимизации» и искусству балансирования между ценой и объемами. Увеличение веса супермаркетов означает усиление роли трейд-маркетинга. С этими процессами и связаны большинство описанных тенденций. В то же время инфляция федеральных брендов ведет к поиску вкусов, каналов продаж и форматов контакта, которые вносят реальное разнообразие и усложняют рынок пива, но уже не подразумевают существенного прироста объемов. Перечислим и далее рассмотрим подробно десять тенденций пивного рынка, которые видны на отрезке 2015-2017 гг., а также главное событие 2017 года.

Рынок пива Украины 2017

В первой половине 2017 года украинский рынок пива продолжает медленно сокращаться. Впрочем, компаниям уже удается компенсировать выпавшие натуральные объемы за счет роста цен и улучшения структуры продаж. При этом сокращается среднеценовой сегмент рынка, но растут продажи премиальных брендов. Эти процессы связаны с укреплением позиций компаний Carlsberg Group и Oasis и сокращением доли рынка «Оболони». Большинство новинок лидеров рынка относятся к категориям крафтового пива и hard lemon.

Z_ban_web

Украина. Трезвый расчет

В кризисный 2009 год чистая прибыль компании «Перша приватна броварня» выросла в 10 раз, а рентабельность увеличилась с 1 до 5%. Успешные финансовые показатели помогли пивоварам возобновить привлечение кредитов у частных украинских банков уже в начале текущего года. Но выдержит ли компания кредитный груз?
История одной из успешных пивоваренных компаний Украины началась в 2004 году, когда несколько львовских бизнесменов, занимавшихся дистрибуцией пива, приобрели территорию бывшей овощной базы на окраине родного города. Они решили варить собственное пиво. Но продукция, производимая на старом оборудовании, потребителей не привлекла. Возникла необходимость либо подсчитывать убытки и закрывать проект, либо привлекать кредиты и обновлять производственные линии. Пивной украинский рынок, который в то время ежегодно демонстрировал впечатляющий рост на уровне 15-20%, убедил инвесторов в необходимости продолжать игру. С тех пор «Перша приватна броварня» начинает активно привлекать займы.
Общий долг компании ежегодно растет и на сегодняшний день, по данным ИГ «Сократ», составляет 88,49 млн. грн. При этом галицкие пивовары только по облигационным займам в течение года должны выплатить 4,5 млн. грн. Впрочем, благодаря стремительному росту производственных показателей коэффициент долговой нагрузки с каждым годом существенно снижается. Такая тенденция для остальных игроков пивного рынка Украины не характерна. Но и у львовских пивоваров есть свои существенные риски, связанные с девальвацией гривни, инвестициями в расширение производства и условиями досрочного выкупа облигаций.

Рисковый игрок

Изначально еще неизвестный на то время игрок пивного рынка сделал ставку на агрессивную стратегию продвижения своей продукции. У компании уже была собственная дистрибьюторская сеть, оригинальная рекламная стратегия, но не было свободных денег. Руководитель отдела маркетинга Максим Васильев рассказал, что на первый рекламный бюджет удалось собрать всего лишь $100 тыс., что для игрока, бросившего перчатку наиболее популярным в западном регионе старожилам отечественного пивного рынка «Львовскому пиву» и «Оболони», – слишком смело.
Главные инвестиции в расширение географии сбыта и производственный цикл были привлечены благодаря займам. В первый год существования пивоварни удалось занять почти 16 млн. грн. Львиная доля этих денег – 10 млн. грн. – была получена в результате первого выпуска трехлетних облигаций под 17% годовых. Одним из держателей бумаг производителя стал Укргазбанк. В результате за первый год «Першій приватній броварні» удалось отвоевать у конкурентов 12% рынка Львовской области.
Кредитная стратегия компании была нацелена на пополнение оборотных средств и финансирование инвестиционных проектов, связанных с обновлением и приобретением производственных мощностей. В 2006 году пивоварня полностью поменяла разливочную линию, инвестировав в приобретение дорогих немецких технологий. Чистый долг при этом вырос в два раза, но коэффициент долговой нагрузки (общий долг/EBITDA) на фоне стремительного роста выручки начал снижаться. Тем не менее по итогам 2006 года компания чистой прибыли так и не получила.
В 2007 году компания увеличила объем производства пива на 82%, и возникла необходимость расширять производственные мощности. Несмотря на это пивоварня продолжала работать в убыток. Руководство приняло решение вновь действовать радикально и прибегло к новым крупным займам, увеличив общий долг в два с половиной раза – до 73 млн. грн. При содействии Укрэксимбанка были выпущены облигации серий «В» и «С» на общую сумму 25 млн. грн.
Июль 2008 г.  Выпуск облигаций серии «С» на сумму 10 млн. грн. Срок обращения – четыре года. Процентная ставка на 1-4 купонные периоды – 14% годовых, на 5-8 – повышена до 22% годовых
Для строительства второй очереди завода государственный банк привлек кредитные ресурсы у ЕБРР. Проект предусматривал увеличение производства на 60-66% – до 5 млн. декалитров в год (около 1,5% национального рынка).

Галицкое чудо

По итогам 2009 года рынок пива Украины сократился, ключевые игроки снизили производство на 10-15%. Аналитики заговорили о том, что у чрезмерно закредитованных участников пивного рынка могут возникнуть серьезные проблемы с обслуживанием долгов. В то же время «Перша приватна броварня» в первом полугодии 2009 года показала рост производства на 48%. Не подвели и финансовые результаты. За девять месяцев 2009 года чистая прибыль выросла в 10 раз, а рентабельность по чистой прибыли – в 5 раз.

Июль 2008 г. Валютный кредит в Укрэксимбанке при содействии ЕБРР для строительства второй очереди завода. Условия не разглашаются

Аналитик ИГ «Сократ» Максим Штепа считает, что внушительный рост рентабельности был обеспечен сокращением маркетинговых затрат и издержек на продажу продукции с 15,4% от чистой прибыли в 2008 году до 9,2% в 2009-м. Кроме того, двукратный рост выручки в кризис позволяет компании не ощущать лишнего дискомфорта по поводу обслуживания текущих займов. Пивоварня в мае 2009 года повысила доходность облигаций серии «B» c 14 до 22%, а в январе текущего года выплатила очередной процентный доход в размере около 548 тыс. грн. по облигациям серии «С».
Несмотря на способность предприятия генерировать необходимую EBITDA для покрытия долгов, компания в 2010 году подвержена рискам. Во-первых, пивоварня продолжает строительство второй производственной линии (запуск намечен на апрель текущего года). Во-вторых, компания не имеет прочных экспортных позиций, поэтому сильно подвержена колебаниям курса по валютным кредитам. В ИГ «Сократ» считают, что риском текущего года для «Першої приватної броварні» может стать также предъявление облигаций к досрочному выкупу. Такая возможность предусмотрена по условиям выпуска облигаций серии «B» 18 мая и серии «С» 13 июля. «При этом инвесторы, скорее всего, пойдут навстречу эмитенту», – уверен Максим Штепа.

Январь 2010 г. Банк «Пивденный» оказал финансовую поддержку для развития производства. Сумма и условия неизвестны

В компании говорят, что на сегодняшний день единоличным владельцем облигаций компании является Укрэксимбанк и что свыше 75% кредитного портфеля ППБ также принадлежат ему. «Стратегия банка в кризисное время – не давать новые кредиты, но удерживать существующих клиентов. Мы выполняем все обязательства в полном объеме, и нет оснований для требования досрочного выкупа. Полностью выполняются обязательства по всей инвестиционной программе, поэтому мы не видим рисков, связанных с предусмотренной  возможностью такого выкупа», – утверждают в компании.
Для амбициозного регионального игрока 2010 год – шанс увеличить свое присутствие в других регионах страны. По всей видимости, завоевывать рынок галичане собираются с помощью уже проверенной стратегии займов. В январе об оказании львовским пивоварам финансовой поддержки для пополнения оборотных средств заявил банк «Пивденный». Данное соглашение стало первым за последние полтора года, когда украинский частный банк предоставил пивной компании кредит. До этого отечественных пивоваров спасал только ЕБРР.

Финансовые результаты ООО ТПК «Перша приватна броварня», млн. грн

 

2005

2006

2007

2008

9 мес. 2009

Выручка

20

35

77

129

229

EBITDA

1

3

8

14

24

Чистая прибыль

0

0

0

1

10

Валовая рентабельность, %

23,9

32,4

32,6

32,4

30,4

Рентабельность по EBITDA, %

9,8

12,2

13,8

14,0

12,4

Рентабельность по чистой прибыли, %

3,4

0,8

0,5

1,1

5,1

Источник: ИГ «Сократ»
www.investgazeta.net

2 Фев. 2010

 

Украина. Трезвый расчет

">

Реклама

Фильтр для пива

kegi_pilsena

gea

jg

BVM18_100x100_RU

marketing1

Темы статей

Счетчики



Для пресс-службы