Вчера миноритарые акционеры пивзавода «Воронежский» обратились с иском в Ярославский арбитражный суд, требуя признать незаконным решение собрания акционеров о присоединении их компании к пивзаводу «Ярпиво». Новая атака миноритариев произошла спустя неделю после того, как BBH потратила более $200 млн на улаживание конфликта на «Ярпиве», выкупив акции у топ-менеджеров предприятия.
С иском в арбитраж обратились три компании: Emit Trading Limited, «Энергокапитал» и «Финист». В совокупности эти фирмы владеют 3,5% воронежского пивзавода. Однако, по утверждениям инвесткомпании «Энергокапитал», которая представляет интересы всех миноритариев, всего им удалось аккумулировать около 15% акций «Воронежского».
Суть конфликта BBH и миноритариев в оценке воронежского пивзавода. «Наш спор начался из-за недооценки BBH своего бизнеса, — говорит старший трейдер «Энергокапитал» Михаил Мун, — фактически наши оценки расходятся в два-три раза». «Энергокапитал» оценивает все предприятие примерно в $100 млн, соответственно, свой пакет — в $14,5 млн. В свою очередь, BBH считает, что «Воронежский» стоит не более $45 млн, а миноритарный пакет в $6,5 млн. В результате «Энергокапитал» проголосовал на собрании акционеров против объединения двух заводов. Однако BBH, как мажоритарный акционер обоих предприятий, провел общее собрание акционеров, и начал процесс объединения. Вчера в холдинге еще раз подтвердили свою позицию. «Мы считаем, что все процедур по объединению наших активов были проведены с соблюдением всех законов, — говорится в заявлении BBH, — а права миноритариев не нарушались».
Отметим, что «Энергокапитал» обратился с иском в суд буквально через неделю, после того как стало известно, что пивной холдинг выкупил акции топ-менеджеров «Ярпива». Группа менеджеров, во главе которых стоял гендиректор «Ярпива» Анатолий Арзиманов, открыто выражала недовольство намерениями BBH провести реструктуризацию холдинга. Итогом реструктуризации, которая сейчас идет, должна стать потеря оперативной самостоятельности заводов холдинга и объединение их на базе компании «Балтика». По оценкам аналитиков, нейтрализация менеджеров «Ярпива» стоила BBH около $240 млн.
В настоящий момент цена вопроса — менее $10 млн. В противном случае втягивание в конфликт «Ярпива», который является крупнейшим после «Балтики» активом BBH, может затянуть процесс объединения заводов. «Разбирательство будет идти месяцы, — говорит аналитик ФК «Уралсиб» Марат Ибрагимов, — как бы оно не закончилось, все это время объединение «Ярпива» с другими заводами BBH будет затруднено».